汽车用润滑油后市场需求规模分析
- 未来，随着消费者消费水平提升，外出驾车频次增加，将对市场增长起到一定缓解作用；但新能源汽车的快速渗透，会导致市场需求量快速萎缩，给市场带来较大下行压力。
- 2024年汽车润滑油后市场需求规模约为266万吨，整体呈现持续下滑态势；从整体汽车保有量看，当前虽保持平稳增长，但终端市场的需求频率却在下滑。
- 自疫情以来，人们日常出行频率大幅下降，保养频率随之降低，进而导致每年保养机油需求量有所减少；此外，受公共交通对出行方式的挤压，驾车频率减少进一步拉低了汽车保养频率，使得润滑油产品用量随之减少。
汽车用润滑油后市场规模分析
- 市场规模保持在770-800亿元区间，2023年后经历小幅下滑后触底反弹并企稳回升，预计2025年起将持续小幅增长，形成一个稳固的“U型”底部。
- 售后市场的稳定源于中国超过3亿辆燃油车保有量，奠定了售后保养刚性需求的基本盘，而电动车冲击主要针对新增车辆（初装市场），存量燃油车的保养需求不受波及，从而电动化进程对售后市场的影响具有显著滞后效应。
- 随着车辆平均年龄增长，老旧车辆对机油和维修的需求更为旺盛，对润滑油企业而言，战略重心应从依赖新车销售，转向深耕存量售后市场。
汽车用润滑油后市场——细分产品及销售渠道
- 汽车润滑油后市场的主要销售渠道中，门店（如品牌店、连锁店）是核心业绩来源，依托广泛布局的渠道网络触达庞大消费市场；大客户销售占约21%，主要面向较大型车队用户。
- 电商渠道增长快，采用O2O模式，通过线上引流带动线下消费，润滑油厂家会根据油品类型提供不同额度的安装补贴；消费者自行购买较少。
- 油品方面，全合成润滑油主导，当前市场仍有部分燃油车需使用矿物油，但未来全合成占比将提升，矿物油则会逐步退出市场。
汽车用润滑油后市场竞争格局分析
- 汽车用润滑油后市场国产品牌比重超过60%；外资品牌凭借深入人心的品牌影响力，在中高端市场保持稳定的市场份额，未来随着小型润滑油厂商加速出清，外资品牌的市场份额也将稳步提升。
- 汽车用润滑油后市场整体竞争格局相对分散，尾部玩家占比高，全国约有2000余家小型润滑油厂商参与市场竞争；头部企业如中石油、中石化、壳牌、美孚、嘉实多等拥有成熟的销售渠道和深厚的品牌效应，在市场持续下滑的背景下抗风险能力较强。
- 随着新能源汽车销量高速增长，燃油车的保有量及销量难以维持增长，尾部小型厂商或逐步出清或转型代工业务存活，行业集中度将进一步提升。
汽车用润滑油后市场业务模式分析
- 从产品销售渠道看，电商渠道的占比正逐步提升，这一趋势主要源于用户群体的年轻化，以及汽车润滑油生产企业对O2O模式的积极推广与应用等因素。
- 4S店的渠道占比持续下滑，选择4S店进行保养的车辆数量也在逐步下降，一方面是因为新能源汽车销量增加，新购燃油车的用户比例有所减少；且随着车龄增长，选择4S店保养的用户比例会进一步降低。
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