在“双碳”战略和新型电力系统建设的双重驱动下，我国低压电器产业正迎来历史性发展机遇。作为电力系统关键基础装备，低压电器行业正加速向智能化、绿色化、国际化方向转型升级，展现出强劲的发展动能和广阔的市场前景。本期，格物致胜将深度解读2025年中国低压电器市场增长趋势、细分情况、竞争格局以及技术发展方向。
中国国内低压电器市场增长与细分情况
整体市场规模
2014-2029E中国国内低压电器市场规模及趋势
数据来源：格物致胜访谈及行业积累2023年市场规模略微下滑，主要是由于外贸环境形势严峻，内需驱动力不足，地方债务问题凸显，工业投资下滑，地产行业暴雷频发；2024年市场呈现增长态势，主要是AI和云计算的快速发展使得数据中心市场呈现爆发式增长，工业市场回暖，电子、船舶等领域亮点频发，新能源则是储能行业快速增长。低压电器行业已步入低速增长阶段，主要是下游行业较为分散，市场需求呈现出多元化与碎片化特征，难以形成大规模、集中性的需求拉动。从市场表现来看，工业、基础设施以及能源领域成为现阶段推动低压电器行业业绩增长的核心力量。低压电器市场中的龙头企业依然保持着较强的市场竞争力，市场集中度呈现出进一步提升的趋势。低压电器行业的发展方向正发生重大转变，逐步从以往单纯追求产量扩张的量变阶段，迈向以高质量、高技术含量及智能化为核心特征的发展新阶段。
细分产品
2024中国国内低压电器市场规模细分产品
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
配电电器市场占比接近一半，且未来增速最好
从占比来看，低压电器主要以配电电器为主，占比接近一半；其次是终端电器，市场占比为35%。
从未来增速来看，配电电器＞控制电器＞终端电器
配电电器：新能源、新基建等行业爆发增长拉动其呈现较好增长趋势；
终端电器：受地产行业拖累，短期内呈现下滑趋势；
控制电器：主要集中在工业OEM行业，随着外贸复苏及工业设备更新改造需求增多，市场将保持增长趋势。
细分一/二级行业
2024中国国内低压电器市场规模细分一/二级行业
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
低压电器主要应用在建筑、工业行业，二者占比在48%左右，占比有所下行。其中，建筑行业占比较大的细分行业有民用建筑、写字楼；工业行业占比较大的是化工、冶金、石化&油气等重工业行业，轻工业行业中的食品饮料占比也较大。
细分行业
2014/2024/2029E中国国内低压电器市场规模细分行业
注：红色越深，增速越高 数据来源：格物致胜访谈及行业积累
建筑：
应用最大的行业，在2014年的时候，占比接近40%，随着房地产暴雷占比开始出现下滑，预计未来也会呈现出较大的下滑状态；
工业：
市场规模稳步增长，随着“新质生产力”加快布局、设备更新改造需求逐步释放，未来市场空间较大；
能源电力：
增速最好的一个行业，主要受新能源项目和电网投资拉动；
工业OEM：
与建筑相关的OEM行业增速表现不及预期，新型领域的物流机械、消费电子、半导体设备、海事设备、工业冶炼炉等表现相对较好；
基础设施：
数据中心超算/智算以及出海市场呈现爆发式增长，极大程度上带动整体行业市场规模的稳健增长。
细分销售打法
2024中国国内低压电器市场规模细分销售打法
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
2024年低压电器产品主要应用在渠道市场，占比为55%；鉴于渠道市场内参与者数量庞大，市场竞争态势异常激烈，呈现出增速相对滞后的特征。
行业市场占比相对较小，得益于数据中心、电子、船舶、化工、钢铁等基础设施和工业市场的良好发展态势，业绩呈现较为乐观的发展态势。
中国国内市场竞争格局及变化
2024中国国内低压电器竞争格局
注：上述业绩为未税未返点的低压元器件业绩评估，不含海外及代工业绩。其中，施耐德电气业绩含万高，伊顿含巴斯曼，不含环宇、辉能，正泰含整体诺雅克的营收业绩；士林电机的业绩不包含宝岛台湾，若加上宝岛台湾，业绩则会在5-10亿的量级
首瑞天津（原北京人民现京人品牌）
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
中国国内低压电器市场份额
用户行业-2024（6星市场模型）
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
中国国内低压电器市场份额采用“6星市场模型”分析，主要覆盖工业项目（22.1%）、工业OEM（16.1%）、建筑（26.1%）、能源电力（19.3%）、基础设施（13.2%）和个人用户（3.2%）六大用户行业。市场呈现明显的头部集中特征，施耐德（6星）在工业项目和基础设施领域占据领先地位；正泰（6星）则在建筑和个人用户市场占有率第一；德力西（5星）在建筑市场表现突出。
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