越南凭借丰富的劳动力资源和持续改善的投资环境，正吸引全球制造业加速布局。在此背景下，中国低压电器企业加速国际化布局，积极拓展越南市场。通过技术创新和服务升级不断提升竞争力。当前，越南电力需求保持快速增长，基础设施建设持续推进，为中国企业带来重要发展机遇。本期，格物致胜将深度解读2025年越南低压电器宏观经济概览、市场增长趋势、细分情况、竞争格局以及技术发展方向。
越南宏观经济概览
越南GDP总值及增长趋势
2021-2029E 越南GDP总值及增长趋势
越南&中国GDP增长率分析
数据来源：越南统计局
在全球经济面临高通膨和消费需求疲弱的情况下，尽管能源价格和原物料成本不断攀升，越南的经济仍展现出韧性。
越南政府预计，在制造业/出口和公共支出的推动下，2025年GDP成长率将落在6.5%至7.5%之间。此外，政府加大公共投资力度，将提振总体需求、强化投资者信心。
与2023年相比，越南2024年全年的GDP成长了7.09%，主要动力来自工业生产和服务业，各机构积极预测越南GDP增速，预计2025至2026年间，其GDP将呈现稳定成长的走势，其增长态势使越南吸引了大量海外投资。
越南进出口贸易分析
2016-2024 越南进出口统计数据
2024年越南TOP5贸易合作伙伴概览
数据来源：越南统计局，海关数据
越南最大的进口国是中国，主要出口地区是美国/中国/韩国/日本；主要出口产品为电话及零部件，纺织服装、电子产品、家具等。
越南近20年进出口贸易变化
越南近20年来进出口TOP5的产品及其进出口金额
（百万美元）
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
受益于中国的订单外流和加工链条外迁，主要包括电子、服装、电力等中游产业链，同时会向上传导至化工产业链。
进出口贸易变化
近20年来，越南在全球供应链中所处位置逐步向下游移动，核心进出口产品发生变化，这明显受益于中国的订单外流和加工链条外迁，近10年来集中在机电领域，与越南进出口结构的转变一致。
中国通过原材料出口、海外建厂等方式向越南出口，而后在越南完成中间产品的加工，最终以产成品的形式出口至美国等发达国家。这种模式的核心是产能转移，主要包括电子、服装、电力等中游产业链，同时会向上传导至化工产业链。
越南海外投资数据分析
数据来源：越南统计局、海关数据
外国直接投资在越南经济中扮演着举足轻重的角色，2024外国投资将进一步激增，特别是在科技、电子产品和半导体产业方面。
越南海外投资核心来源及投资行业
数据来源：越南统计局、海关数据
越南为进一步吸引FDI，在特定经济区域和高新技术领域提供额外的激励措施，包括税收减免，土地租赁优惠和快速审批程序。
由于越南拥有丰富且相对廉价的劳动力资源、强劲的成长潜力以及持续改善基础设施的计划，许多大型国际企业已主动增加部署其在该国的生产和商业活动。
2024年外国直接投资者扩大了其对20多个产业的投资力道，其中制造业在外国直接投资中所占份额最大。
外资对越南投资的产业集中在加工组装行业，消费电子产品组装、服装和制鞋等劳动密集型产业主要被三星、富士康、裕元（制鞋）等企业主导，这些企业来自韩国和中国台湾，因此来自这两地的直接投资占了较大的比重。
越南低压电器市场增长与细分情况分析
整体市场规模
2021-2029E 越南低压电器市场规模及发展趋势
数据来源：越南统计局，均为2024年数据
宏观来看：越南经济保持了较高的增长速度。政府积极推行改革开放政策，吸引外资，发展制造业，但产业链配套、技术储备、基础设施不够完善。
2024年，越南配电产品市场规模1618百万元左右。后疫情时代叠加地产领域反腐导致低压高速增长在2024年放缓，但FDI、工业、基建投资政策驱动力较强。
未来随着越南的改革开放和社会经济的发展，社会用电量需求不断上升，带动配电产品的需求高速增长，预计到2029年配电产品需求金额将达到3201百万元，复合增长率达17.3%。
细分产品
2024年越南低压电器市场规模 – 分产品
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
配电电器市场占比超过一半，且未来增速最好
- 从占比来看，低压电器主要以配电电器为主，占比超过一半；其次是终端电器，市场占比为26%。
- 从未来增速来看，配电电器＞控制电器＞终端电器
- 配电电器：以工业投资驱动属性为主，市场将保持较好的增长趋势；
- 终端电器：受地产领域反腐影响，短期内增速呈现放缓趋势；
- 控制电器：主要集中在OEM行业，随着外贸复苏及工业设备更新改造需求增多，市场将保持增长趋势。
细分行业/区域/渠道
2024越南低压电器市场规模细分行业/区域/渠道
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
建筑行业的放缓为暂时性的，未来政策驱动地产依旧会迎来高速增长，对MCB MCCB需求依旧明显。
- 分行业来看，由于越南具有低廉的劳动力，纺织、服装、鞋类、电子装配等劳动密集型产业较为发达，越南工业对配电产品的需求占比达到38%以上；建筑行业由于越南房地产行业处于起步阶段，多以自建房为主，没有形成规模，对配电产品需求量较低；越南基础设施较为薄弱，轨道交通建设缓慢，机场数量较少，对配电产品需求也较少；OEM的客户普遍规模较小，数量分散，大量工业投资的原始设备依赖进口。
- 从业务模式来看，行业渠道业务占绝大多数，主要来自电网、工业的投资驱动，流通渠道占比29.5%，OEM采购业务和纯电商占比都很少。
- 从区域来看，南部为主要业绩贡献区域，约占45%左右，728百万元，其中电气与电子产品的制造和组装、制造业和加工业、房地产业等为优势行业领域。
越南低压电器市场竞争格局及变化
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
日韩牢牢占据市场份额优势，价格比欧美低20%+，国产品牌的市场接受度还须市场检验。
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